家电行业：利润率将出现回升

无忧装饰建材网 www.51zsjc.com 2011-10-22　来源: 今日早报　评论 0 条

    行业增速回落，把握部分优质品种低估值反弹机会。行业估值仍将受到行业增速下滑、出口下滑等负面因素释放程度的压制，导致市场无法做出乐观预期。但部分品种已经进入低估值区域，保守测算，四季度以及2012年业绩预期来看已经具备很好的安全性，建议逐步买入。
    三季度业绩将对部分品种股价产生较好的正面作用，10月份家电行业部分优质公司的三季报业绩将会对股价产生正面作用。
    预测格力电器三季度业绩同比增长约30%，海信电器三季度同比增长约65%，华帝股份同比增长约65%，阳光照明同比增长超过80%。10月继续重点推荐格力电器、海信电器。美的电器资产整合可能进入实质阶段，也将对股价产生积极推动作用。
    2012年一季度行业将会出现利润率回升。明年一季度家电板块将在材料成本下降的情况下，行业整体利润率回升，预期类似美的电器这样业绩弹性较大的品种出现较好的利润增幅，带动类似品种获得较好的反弹表现。在2012年各行业增速下滑的预期下，更重要的是观察各公司差异化产品开发能力，这将是影响 2012年公司盈利能力的重要判断依据。维持“谨慎推荐”投资评级
    我们继续重点看好空调子行业，其次液晶电视行业在四季度销售表现前三季度有好转表现。1、低估值、较好盈利能力保持：格力电器、海信电器。2、盈利能力回升，资产整合有望进入实质阶段的美的电器。

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